馬航轉型騎虎難下 亞航領大勢佔上風

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馬航轉型騎虎難下 亞航領大勢佔上風
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• 亞航在區域多個國家的投資項目將開跑，前景與下半年未有著落的馬航相比，更接近曙光。
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/ j. d( e8 u. B* A7 t0 i報導：張潔瑩
0 k+ X  C$ V6 X　（吉隆坡24日訊）國內航空業將經歷連串變動，兩大航空公司之爭局勢大對調，與馬航（MAS，3786，主要板貿易）相比，亞洲航空（AIRASIA，5099，主要板貿易）暫佔上風。
9 w- D  M( }6 C- ~8 J　聯昌證券研究在報告中直指，馬航換新管理層的新策略，完全與前任掌舵人拿督斯里依德利斯建議的轉盈大計背道而馳，惟轉型計劃說易行難。
　分析師指出，馬航欲轉型為高級優質航空的路線，直接挑戰國際地位數一數二的新航，成功之路或滿佈荊棘。
; U8 U6 t/ e# [8 @; C! ~亞航前景較光明
　“高級優勢航空的定位直接摃上新加坡航空，惟卻不代表可威脅新航地位，新管理層轉盈的策略似與現實相去甚遠。”
　兩大航空公司數週前換股，將探討以雙方優勢進行協合發展。
　馬航昨日（23日）在分析師匯報會透露，之前管理層“攻勢”太快，公司需著手減東協和國內航班，目前已成功分別減少7%和10%。
　其中公司將把目前仍蒙虧的飛熒航空（Firefly）易名為藍寶石航空（Sapphire），且定位為優質短程航空。
) b% B0 Q1 q7 Q) J+ ^. H　“屆時，相信馬航將關閉飛熒國內廉價航空（LCC）航線，轉向全方位航空發展，公司旗下飛機使用率將有所提升，機票價也有提升空間。”
　更重要的是，若以上計劃落實，亞航在國內競爭將大大減少，除了舒緩收益壓力，載客率亦將有提升。
　“目前飛熒在東馬和半島擁有多條航線，關閉后對亞航有絕對優勢，載客率或機票價皆有增加的可能。”
! Y6 N$ ~& F+ \0 f　再者，亞航在區域多個國家如日本、菲律賓和越南的投資項目將開跑，前景與下半年未有著落的馬航相比，更見曙光。
兩大航空各存隱憂
兩大航空各有隱憂，馬航轉型高級航空遇新航擋路，印尼亞航則至少仍有2億3900萬令吉債務待償還。
　聯昌證券研究報告對馬航新管理層的策略不置可否，甚至質疑其成效。
　之前的業務扭轉計劃中清楚列明，以歐洲為例，往來大馬的商務艙以上載客量僅是新加坡和泰國的一半，高級航空市場太小。
. B" j" x7 m! t　分析師相信，這三大市場的航空及旅遊市場，從06年至今變化不大，吉隆坡國際機場的繁忙程度相對仍不及樟宜機場和曼谷機場。
; `5 Q4 I1 P. d' y( s& [. W　“吉隆坡國際機場與各大航空的聯繫亦不及上述2機場多元化，大馬市場本身已未吸引太多高級航班型旅客，馬航欲轉型成為高級航空具難度。”
　再者，專攻經濟艙、商務艙至頭等艙將為馬航帶來額外成本，分析師相當質疑新管理層的評估標準。
7 ]" r$ U' H( J6 `2 D. U　馬銀行投銀分析師黃秋嫻則指出，次季慘淡表現屬區域性，無論馬航或亞航皆不能倖免，后者聯號公司仍有高債務。
　“儘管泰國聯號公司已成功清還債務，印尼業務仍積欠約2億3900萬令吉，需至2012年才有可能完全還清。”
股價齊跌
7 b& Y4 A! _$ z/ j2 Y次季遭遇內外圍利空，區域航空無一倖免予賺幅收窄，早盤國內兩大航空股價直線滑進熱門股“跑道”。
　亞航淨利雖揚兼派息，今日股價仍急挫，開市跌5仙至3.57令吉，休市時跌幅擴大至7仙，掛3.55令吉。
　馬航則不出所料，跌4仙迎市，掛1.60令吉，休市時維持1.60令吉水平，午盤股價續挫低，最多跌9仙。
& q8 Z% E: q! c( O　今日雙股皆交投熱烈，截至休市時，亞航成交量高達1566萬4900股，馬航亦有671萬7200股。
! E6 v2 G' v' p# m. |5 f　閉市時，雙股持續下跌，亞航以全日最低挫17仙至3.45令吉掛收，成交量3178萬5800股；馬航則跌8仙至1.56令吉，成交量1061萬5300股。
海外聯營計劃陸續落實
亞航在多個國家的聯營計劃已如火如荼進行，菲律賓、越南和日本聯營計劃陸續從今年末季至2012年3月之間落實。
' Z' E4 d3 X, x6 t0 ~( A　豐隆投銀報告指出，亞航預計菲律賓業務將在接獲2架A320s后，即末季前開始營運。
" u) c8 G1 \& h8 t) ~4 \6 e　越南和日本聯營的亞航料分別在明年首季及后年3月之前投入運作。
　該公司昨日向馬證交所報備旗下5項正在進行中的聯營項目，除了上述項目，尚包括與Expedia旅行社聯營的網上旅行社計劃，及與CAE國際控股合作的亞洲航空學術中心。
; t; J, m  ]8 o　文告指出，亞洲航空學術中心將為亞航旗下公司及其他業者提供培訓，並已從7月1日起，提供機師培訓服務。

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