法荷集团计划 2013 年完全收购意大利航空

genius · 发表于 2012-3-12 08:45:01

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La Tribune》报道称，法荷集团(AF KLM) 计划在2013 年通过换股交易收购意大利航空(AZ)。

然而，使用股权而非现金进行收购会使该公司股价（交易价约为4 欧元（5.27 美元））上涨，需要迅速展开三年“转型计划”才能恢复盈利。法荷集团将于周四公布全年业绩，分析师预测该集团将报告净亏损。集团债务约为65 亿欧元。2009 年初，这家由法国和荷兰共有的集团在意大利航空完成私营航空公司重组并重新运营后，收购了其25% 的股权。法荷集团还可以选择从2013 年起购买其他股权，但要受到某些条件限制。

该法国报纸称，收购意大利航空的全部控股权是法荷集团董事长Jean-Cyril Spinetta 主要关注的问题之一。Spinetta 也是该意大利航空公司的董事会成员。法航和荷航于 2004 年采用换股方式进行了合并。法航集团也希望意大利航空使用同样的机制，以便保留其有限的现金头寸，但是“如果股价仍为目前水平，则不可能这样操作，”一位公司知情人士向La Tribune 透露。它补充道，一些分析师警告说，意大利航空的股东可能更倾向于现金交易，而不是一家亏损中的航空公司的股份。

分析师还指出，意大利航空的股东可能会转向汉莎航空(LH)，“汉莎有办法支付现金”，或者使用德国牌来提高价格。2008 年，汉莎航空曾与法荷集团展开争夺，希望成为意大利航空新的战略伙伴/投资方，而且当时的意大利总理西尔维奥•贝卢斯科尼(Silvio Berlusconi) 更有意于汉莎。

意大利航空报告2011 年净亏损6,900 万欧元（9,290 万美元），与2010 年1.68 亿欧元的赤字相比减少58.9%。运营亏损从1.06 亿欧元减少至600 万欧元，“收入也仅亏损0.17%，基本实现了运营盈亏平衡的目标，”该公司上月在一份声明中表示。